【光大固收】行业信用利差跟踪_20190201

　　摘要

　　上周行业信用利差多数收窄。申万一级行业中，AAA级行业信用利差上行最大的为计算机，上行12.6BP,下行最大的为家用电器,下行26BP；AA+级行业信用利差上行最大的为钢铁，上行22.6BP,下行最大的为建筑材料,下行30.9BP；AA级行业信用利差上行最大的为化工，上行110.4BP,下行最大的为医药生物,下行30.4BP。

　　除AAA级煤炭和AAA、AA+级钢铁信用利差有所走阔外，其他级别的煤炭和钢铁信用利差均小幅收窄。三个级别的煤炭信用利差分别上行0.1BP、下行3.9BP、下行1.1BP。AAA和AA级别的钢铁信用利差分别上行1.9、22.6BP。

　　上周，城投和非城投信用利差均收窄。三个级别的城投信用利差分别下行1.3BP、下行2.8BP、下行5.1BP；三个级别的非城投信用利差分别下行2.6BP、下行6.3BP、下行2.6BP。

　　上周除AA级中央国企和AAA级民营企业信用利差小幅走阔外，其他级别的国企和民企信用利差则收窄。三个级别的中央国企信用利差分别下行2.2BP、下行2.1BP、上行19.4BP；三个级别的地方国企信用利差分别下行1.1BP、下行1.1BP、下行5.3BP；三个级别的民营企业信用利差分别上行0.3BP、下行7.4BP、下行4BP。

　　信用利差分布（AAA级）

　　信用利差分布（AA+级）

　　信用利差分布（AA级）

　　注：

　　1. 每一行代表一个行业，颜色深浅表示在该利差水平上出现的频率，颜色越深表示分布越集中；第一行的单位为%；当前水平用“A”标出。

　　2. 数据窗口为 2014 年初至今。

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　　按属性分类利差情况

　　分省份城投

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　　重点行业信用利差

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